Практический ракурс анализа финансовой устойчивости страховой организации представляется тремя группами показателей: показателями адекватности страховых резервов страховым обязательствам, уровнем перестраховочной защиты и эффективности инвестиционной политики страховщика.
Множество рассмотренных показателей может быть дополнено группой показателей, характеризующих эффективность, доходность деятельности страховой организации в целом и по видам страхования, включающей относительные показатели рентабельности капитала (показатель комбинированной убыточности, показатель рентабельности страховых операций, показатель рентабельности капитала страховщика).
С помощью этих показателей возможна оценка влияния структуры страхового портфеля, уровня расходов на ведение дела, уровня выплат и др. на показатели рентабельности страховой деятельности, влияние инвестиционного дохода на общую эффективность деятельности страховой организации.
Страховая статистика построена на сборе необходимой информации с помощью статистического и бухгалтерского учета . Статистическое наблюдение в страховом деле ведется по следующим основным признакам: время и место наступления ущерба; причина; страховое обеспечение; расходы на ликвидацию ущерба; страховая сумма и страховая стоимость; рисковая группа объекта страхования; распространяемость ущерба на другие объекты; результаты проведения предупредительных мероприятий. Обобщенные итоговые показатели учета анализируются с привлечением данных бухгалтерской отчетности и обрабатываются с помощью статистических методов, для чего строятся динамические ряды сравнимых показателей, оценивается влияние важнейших факторов на рост страховых платежей; договоров и застрахованных объектов; выплату страхового возмещения; страховых сумм и финансовые результаты страхования. При этом чем больше число объектов наблюдения, тем точнее оценка вероятности наступления того или иного случая. Важную роль играет анализ средних и относительных показателей: средний страховой платеж, средняя страховая сумма; охват страхового поля, средняя нагрузка одного работника, средняя выплата, убыточность страховой суммы и др. Статистика страхования занимается также установлением связи страхования с уровнем денежных доходов населения, изучает состав страхователей по видам страховых рисков, а также страховщиков по полу, возрасту, характеру занятий, составу семьи и т.д.
Для полной и объективной характеристики страхования, для анализа производственной и хозяйственной деятельности страховых организаций используется такие показатели, как:
• страховое поле, или максимальное число объектов, которое может быть охвачено страхованием;
• общая численность застрахованных объектов, или число заключенных договоров страхования (страховой портфель);
• количество страховых случаев;
• количество пострадавших объектов;
• страховая сумма всех застрахованных объектов;
• страховая сумма пострадавших объектов;
• сумма поступивших страховых платежей;
• сумма выплат страхового возмещения.
В наиболее обобщенном виде страховую статистику можно свести к анализу следующих показателей: число объектов страхования; число страховых событий; число пострадавших объектов в результате страховых событий; сумма собранных страховых платежей; сумма выплаченного страхового возмещения; страховая сумма для любого объекта страхования; страховая сумма, приходящаяся на один поврежденный объект; сумма поступивших страховых платежей; степень охвата объектов страхованием; доля пострадавших объектов; частота страховых случаев (для анализа финансовой деятельности страховых органов рассчитывают опустошительность страхового случая); полнота уничтожения пострадавших объектов; уровень убыточности страховых сумм; размер выплат страхового возмещения в расчете на рубль поступивших страховых платежей; размер взноса страховых платежей в расчете на рубль страховой суммы.
Рассмотрим расчетные показатели страховой статистики. Степень охвата объектов страхования определяется как отношение количества заключенных договоров страхования к страховому полю, т.е.:
Доля пострадавших объектов определяется как отношение количества пострадавших объектов к числу застрахованных:
Частота страховых событий равна процентному соотношению числа страховых событий к числу застрахованных объектов; частота страховых событий показывает, сколько страховых случаев приходится на один объект страхования:
Коэффициент кумуляции риска представляет собой отношение числа пострадавших объектов страхования к числу страховых событий и показывает количество наступления страховых случаев:
Степень уничтожения пострадавших объектов определяется отношением суммы выплат страхового возмещения к страховой сумме пострадавших объектов. Она отражает удельный вес суммы возмещения в страховой сумме пострадавших объектов:
Степень убыточности выражает соотношение между суммой выплаченного страхового возмещения и страховой суммой всех пострадавших объектов страхования:
Коэффициент выплат представляет собой отношение суммы выплат страхового возмещения к сумме поступивших страховых платежей. Он используется для характеристики финансовой устойчивости страховых организаций:
Средняя страховая сумма на один объект страхования рассчитывается как отношение общей страховой суммы всех объектов страхования к числу всех объектов страхования:
Средняя страховая сумма на один пострадавший объект определяется отношением страховой суммы всех пострадавших объектов к количеству этих объектов. Отношение средних страховых сумм в практике страхования называется тяжестью риска. С помощью этого отношения производятся оценка и переоценка частоты проявления страхового события:
Тяжесть ущерба определяется как произведение коэффициента ущербности и отношения средних страховых сумм. При проведении некоторых видов страхования возможно наступление страхового случая, который причиняет ущерб, равный действительной стоимости застрахованного имущества. Такой ущерб принято называть полным ущербом. Однако в большинстве видов имущественного страхования ущерб может быть меньше действительной стоимости имущества, которое в результате страхового случая не уничтожено, а только повреждено. Такой ущерб принято называть частичным ущербом. Тяжесть ущерба снижается с увеличением страховой суммы и показывает среднюю арифметическую ущерба (среднего обеспечения) по поврежденным объектам страхования по отношению к средней страховой сумме всех объектов, т.е. показывает, какая часть страховой суммы уничтожена.
С помощью страховой статистики изучаются частота ущерба и убыточность страховой суммы по всем видам имущественного страхования, по каждой рисковой группе. Размер взноса страховых платежей исчисляется как соотношение поступивших страховых платежей к страховой сумме застрахованного имущества:
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует оценку устойчивости страхового дела и определяется следующим образом:
где tj — коэффициент доверительной вероятности (определяется по таблице функции распределения нормального закона для заданной вероятности); Р — вероятность полной утраты страховой суммы; Nр — математическое ожидание, при этом вариация показателя убыточности находится в пределах:
Коэффициент финансовой устойчивости по имущественному страхованию имеет вид:
p =1-q.
Он показывает степень однородности застрахованного имущества по убыточности. Когда убыточность повышается, то значение коэффициента уменьшается. Увеличение количества застрахованных объектов приводит к снижению значения коэффициента убыточности и к повышению устойчивости страхования.
Рассмотрим практический пример проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности страховой компании ООО «ВТБ Страхование». Очевидно, что стратегия финансового управления не может быть успешной, если в ее основе лежит неполная или искаженная информация о финансовом состоянии страховой компании (табл. 2.2).
Таблица 2.2. Показатели финансовой деятельности ООО «ВТБ Страхование»
Наименование показателя 2005 2006 2007
Стоимость чистых активов, тыс. руб. 6 527 389 8 312 743 10 485 569
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 284,60 311,80 268,4
Уровень просроченной задолженности, % 41,9 22,6 16,4
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 6,2 6,8 6,6
Производительность труда, руб./чел 10110 9918 9230
Из таблицы видно, что стоимочть чистых активов выросла с 6 527 389 тыс. в 2005 году до 10 485 569 тыс. руб. в 2007 году, что является положительной величиной и влияет на финансовую устойчивость ООО «ВТБ Страхование».
В таблице 2.3. представлены данные по подписанной (начисленной) премии по договорам страхования ООО «ВТБ Страхование» в разрезе направлений страховой деятельности за 4 квартал 2007 года.
Таблица 2.3. Премии по договорам страхования в разрезе направлений страховой деятельности
(тыс. руб.)
Виды страхования 2005 2006 2007
Страхование от несчастных случаев и болезней 206653 195367 358061
Добровольное медицинское страхование 1874358 2631575 3303387
Страхование пассажиров и граждан, выезжающих за рубеж 282631 320924 417107
Страхование средств наземного транспорта 9694008 12876112 15990124
Страхование средств воздушного транспорта 752648 1024985 804185
Страхование средств водного транспорта 878734 887489 935911
Страхование грузов 725613 707136 962029
Страхование имущества 5950149 6560796 6237943
Страхование финансовых рисков 203463 437019 591367
Совокупный объем рисков выплаты страховой суммы по договорам прямого страхования ООО «ВТБ Страхование», действовавшим на 31.12.2007г. составил 13 819 214 671 тыс. руб.(табл. 2.4).
Таблица 2.4. Объемов рисков выплаты страховой суммы ООО «ВТБ Страхование»
(тыс.руб.)
Показатели 2005 2006 2007
1. Добровольное страхование, всего 9477203911 10350373877 13298952370
- личное страхование 1213254219 1541928238 1967452264
- имущественное страхование 4132622232 4710552601 5489532236
- страхование ответственности 4126687460 4097898038 5821967869
2. Обязательное страхование 466483064 501649308 520262301
Итого 9943686975 10852023185 13819214671
Основной задачей инвестиционной деятельности ООО «ВТБ Страхование» является создание системы размещения временно свободных денежных средств путем формирования оптимального инвестиционного портфеля и управления им, исходя из необходимости выполнения законодательно установленных норм и нормативов, возможности получать стабильную доходность на положительном к темпам инфляции уровне с учетом поддержания достаточной ликвидности инвестиционного портфеля и управления рыночными и кредитными рисками.
В дополнение к реализации основной цели, инвестиционная деятельность ООО «ВТБ Страхование» должна обеспечивать развитие основного бизнеса компании, исходя из стратегической задачи повышения финансовой устойчивости и капитализации компании.
Инвестиционная деятельность компании состоит из следующих основных частей:
- анализ, планирование и управление источниками инвестиций;
- формирование и управление инвестиционными активами компании;
- организация системы контроля и управления инвестиционными рисками.
Под источниками инвестиций понимаются обязательства и собственный капитал компании. Ключевым элементом управления источниками инвестиций является планирование динамики изменения пассивов, которая интегрируется в систему управление денежными потоками (cash-flow). С этой целью производится перспективное прогнозирование поступлений и платежей компании с использованием разнообразных методов, включая методы математической статистики и математического моделирования, и построения на период планирования прогноза изменений структуры обязательств, основную часть которых составляют страховые резервы и капитал, в разрезе валютных позиций и сроков исполнения обязательств.
Исходя из задач инвестиционной деятельности, основополагающим принципом инвестиционной политики является принцип сбалансированности активов и пассивов в разрезе валютных позиций и сроков (принцип мэтчинга). Данный принцип реализуется через формирование прогнозной структуры активов, которая соответствует прогнозной структуре пассивов (обязательства и капитал) по срокам исполнения обязательств (длине) и валютным позициям. Приведение текущей структуры активов к прогнозной реализуется посредством осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика компании сформирована с учетом существующих законодательных норм, регулирующих инвестиционную деятельность страховщиков. Помимо общих законодательных норм, определяющих инвестиционную деятельность российских предприятий, включая нормы валютного законодательства, в отношении страховых компаний Федеральной службой по страховому надзору Министерства финансов РФ разработаны специальные нормы, которые регламентируют порядок инвестирования средств страховых резервов.
Система нормативов размещения средств страховых резервов является двухуровневой: определен перечень видов активов, принимаемых в покрытие и установлены ограничения на вложения в каждый из видов активов и на вложения в один конкретный объект (ценные бумаги одного эмитента, активы одного банка, объекты недвижимости и т.п.). Кроме того, установлены нормативы, ограничивающие размещение средств страховых резервов вне территории РФ.
Общий объем инвестиционных вложений ООО «ВТБ Страхование» приведен в таблице 2.5.
Таблица 2.5. Общий объем инвестиционных вложений ООО «ВТБ Страхование»
Год Объем инвестиций (тыс.руб.)
2002 5 812 220
2003 8 717 981
2004 10 981 447
2005 18 042 103
2006 23 941 579
2007 28 913 606
Структура страховых резервов приведена в таблице 2.6 и показывает доля резервов в активах компании.
Таблица 2.6. Структура страховых резервов ООО «ВТБ Страхование»,, тыс. руб.
Годы Резервы по страхованию жизни Доля в активах Резерв незаработанной премии Доля в активах Резервы убытков Доля в активах Другие резервы Доля в активах
2005 18050 0,1% 12301497 38,0% 9290367 28,7% 2674319 8,3%
2006 2355 0,0% 14919810 34,1% 14381987 32,9% 4086887 9,3%
2007 0 0,0% 17470150 33,9% 15857300 30,7% 5730770 11,1%
Показатели прибыли приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Показатели финансовых результатов ООО «ВТБ Страхование»
Показатели 2005 2006 2007
Выручка, тыс. руб. 28359330 34108722 38941099
Валовая прибыль, тыс. руб. 1707968 3817561 4640166
Чистая прибыль, тыс. руб. 949743 1910329 2075449
Рентабельность собственного капитала, % 14,54 22,96 19,73
Рентабельность активов, % 2,9 % 4,4 % 4,0%
Коэффициент чистой прибыльности, % 3,3 % 5,6 % 5,3%
Оборачиваемость капитала, раз 2,1 1,9 1,7
Основными причинами роста прибыли за указанные периоды являются рост выручки, связанный с общим ростом страхового рынка, в том числе под влиянием введения обязательного страхования автогражданской ответственности, а так же повышение коэффициента чистой прибыльности, в связи с улучшением эффективности страховой деятельности компании.
Ликвидность и показатели расчета приведены в таблице 2.8.
Таблица 2.8. Показатели ликвидности ООО «ВТБ Страхование»
Наименование показателя 2005 2006 2007
Собственные оборотные
средства, тыс.руб.
(стр.490+665-стр.110-П.Д.З.-стр.210)
3 038 386
4 220 694
5 927 944
Коэффициент финансовой
зависимости
(стр 690-665)/(стр.490+665)
0,18
0,24
0,24
Коэффициент автономии
собственных средств
(стр.490+655)/(стр.700)
0,20
0,20
0,19
Обеспеченность запасов
собственными оборотными
средствами (раз)
36
42
36
Индекс постоянного актива
(стр.110+стр.210+стр.190)/
(стр.490+665)
0,43
0,36
0,29
Текущий коэффициент
ликвидности, раз
(стр.700-стр.110-стр.190-стр.210)/(стр.620+стр.650+стр.675)
60,2
89,2
135,5
Быстрый коэффициент
ликвидности, раз
(стр.700-стр.110-стр.190-стр.210-240)/(стр.620+стр.650+стр.660+675)
60,0
88,8
134,7
Показателем достаточности капитала страховой организации является показатель маржи платежеспособности, который рассчитывается путем отнесения значения фактического показателя чистых активов страховщика на отчетную дату к нормативному значению, рассчитанному по методике Минфина РФ.
Имеющиеся в распоряжении эмитента ликвидные активы (табл.2.9) на отчетную дату, а также прогнозные денежные поступления балансируют текущие потребности компании в денежных средствах. Таким образом, на отчетную дату компания не испытывает необходимости в привлечении заемных средств. Факторы, обуславливающие возникновение кассового разрыва, отсутствуют.
Структура и размер оборотных средств ООО «ВТБ Страхование» в соответствии с бухгалтерской отчетностью представлена в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Структура и размер оборотных средств ООО «ВТБ Страхование», тыс. руб.
Наименование показателя оборотных средств 2005 2006 2007
Инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги 5101728 4009582 3657612
Депозиты в банках 8813526 15542476 21274867
Прочие инвестиции 768713 1183062 1602350
Депо премии у перестрахователей 222714 207564 222902
Доля перестраховщиков в страховых резервах 4802497 9041564 8045254
Дебиторская задолженность страховая 4548787 5039485 5860999
Дебиторская задолженность прочая 4548787 5039485 5860999
Запасы 100437 163110 231142
Денежные средства 1260034 1887993 1854416
Итого оборотных средств 26523681 38038336 45016514
Результаты анализа таблицы «Состав и структура оборотных средств ООО «ВТБ Страхование» показывают, что по сравнению с 2006 годом общая сумма оборотных средств за 2007 год уменьшилась на 41,19 млн. руб. Значительное уменьшение прослеживается по следующим статьям:
- денежные средства на 745,15 млн. руб.
В свою очередь увеличилась дебиторская задолженность по операциям страхования на 225,8 млн. руб. и по операциям перестрахования на 80,19 млн. руб., что говорит об увеличении количества привлекаемых клиентов.
Важной частью системы анализа финансово-хозяйственной деятельности является характеристика организационной и функциональной структуры. В нашем случае организационная и функциональная структуры (далее - структура) организации построены с акцентом на продажи. Основными и декларированными целью и задачей организации является увеличение сборов премий. Мотивация штатного персонала для достижения данных цели и задач построена соответствующим образом. Основными факторами мотивации являются:
- директивный план сборов премий как для подразделений продаж (в т.ч. персональный), так и для профильных подразделений;
- стимул штатного персонала, в том числе профильных подразделений, в получении дополнительных личных доходов в виде комиссионных от продажи.
Цель и задача повышения доходности страховых операций, в том числе за счет независимого андеррайтинга и снижения относительной убыточности и РВД, недостаточно актуальны и организационно и функционально не обеспечены.
Фактически независимый андеррайтинг в настоящее время отсутствует. Такая основная функция андеррайтинга, как оценка риска текущей ликвидности и платежеспособности организации на основании мониторинга структуры страхового портфеля и финансовых потоков, а также проведения, при необходимости, соответствующих корректировок тарифов, в настоящее время не осуществляется. Решения о принятии на страхование и котировка соответствующих тарифов конкретных рисков принимаются произвольно, без учета данных факторов.
Наличие так называемых андеррайтеров в профильных подразделениях эту задачу не решает. Данные андеррайтеры входят в штат соответствующих подразделений и также мотивированы вышеуказанным образом. То есть фактически не являются независимыми. Независимость андеррайтинга, в том числе от плана продаж и комиссионных, является важным и необходимым фактором для обеспечения эффективности страхового бизнеса. Кроме того, компетентность и информированность существующих андеррайтеров для осуществления вышеуказанной основной функции андеррайтинга недостаточны и не обеспечены.
В качестве ремарки необходимо отметить, что одной из причин систематического занижения регламентируемых тарифов по автострахованию являлись данная организационная и функциональная структуры и соответствующая мотивация персонала.
Настоящие организационная и функциональные структуры и соответствующая вышеуказанная мотивация персонала так же негативно сказываются:
- на производственных отношениях между подразделениями, особенно между профильными и подразделениями продаж;
- желании и возможности персонала профильных подразделений более креативно (нетрадиционно, нестандартно, творчески) подходить к запросам потенциальных клиентов и к разработке нетрадиционных или новых страховых продуктов,
что не позволяет оперативно реагировать на спрос и в итоге влечет за собой потерю клиентов и рынка.
Обращает на себя внимание отсутствие в структуре организации, с одной стороны, так называемой вертикально ориентированной интеграции, с другой - делегирования (распределения) ответственности и полномочий. Система управления построена не по "пирамидальной" модели, а по "линейной". Практически все управленческие решения и соответствующая ответственность по любой проблеме замыкаются на одну вертикаль - исполнительный директор и/или директор организации. Данная ситуация негативно сказывается на оперативности и качестве принимаемых решений и общей управляемости организации.
Таким образом, по деятельности компании можно сделать следующие выводы:
Стоимость чистых активов Общества, то есть – превышение собственных активов (51 658,01 млн.руб.) над обязательствами (41 172,44 млн.руб.) на 01.01.2008 г. составляет 10 485,57 млн.руб.(строка 410 графа 7 форма 3). На 01.01.2007 г. этот показатель равнялся 8 540,12 млн.руб. (собственные активы – 44 354,26 млн.руб., обязательства - 35 814,14 млн.руб.). То есть, стоимость чистых активов Общества за год выросла на 22,78%.
Оценка стоимости чистых активов произведена в соответствии с приказом Минфина РФ № 83н и ФКЦБ РФ № 03-158/пз от 12.09.2003 г.
В методику расчета доли перестраховщиков в резерве незаработанной премии (РНП) по облигаторному перестрахованию имущественного портфеля на 31.12.2007 были внесены изменения. Данные изменения касаются корректировки базы, на основе которой производится расчет. На 31.12.2006 г. доля перестраховщиков в РНП рассчитывалась по всем договорам имущественного страхования (учетная группа 11.1). На 31.12.2007 г. доля перестраховщиков в РНП рассчитывалась по всем договорам, перестрахованным исходящим облигаторным договором.
На наш взгляд, новая методика является экономически более целесообразной и обоснованной, а также - более достоверно отражает результат деятельности Общества. Это связано с тем, что исходящий облигаторный договор перестраховывает не все имущественные риски, существует ряд исключений, таких как: линии электропередач, оборудование, работающее под землей (шахты), трубопроводы (застрахованные отдельно от насосных станций и иного сопутствующего оборудования), мосты, банковские риски, сельскохозяйственные риски, технические риски и т.д.
Эффект на финансовый результат Общества от перехода к новой методике расчета доли перестраховщиков в РНП по имущественному страхованию на 31.12.2007 г. составил порядка 180 млн. руб. в сторону уменьшения.
Для решения вышеуказанных проблем предлагается следующая программа:
1. Реорганизация организационной/ функциональной структуры организации. Предлагаемая структура предусматривает три основных и независимых друг от друга производственных управления с соответствующими информационными и финансовыми потоками. Основные функции, мотивация персонала и состав управлений представлены в Приложении №1.
2. Снижение доли классического (традиционного) автострахования в структуре страхового портфеля организации за счет:
2.1. повышения качества предлагаемых наиболее доходных страховых продуктов (имущество, технические риски) путем пересмотра и разработки альтернативной формы и содержания соответствующих страховых контрактов, а именно:
- форма и содержание договора страхования должны быть максимально минимизированы, то есть не иметь переноса, повтора, интерпретаций статей, положений и определений ГК РФ (в частности, гл. 48). Также не иметь положений, не относящихся к конкретному объекту, субъекту и договору страхования;
- договор страхования должен быть максимально лаконичным, конкретным, полным и исчерпывающим;
2.2. разработки и предложения нетрадиционных (новых) страховых продуктов по различным видам страхования с учетом соответствующего спроса. В настоящее время рынок традиционных страховых продуктов относительно насыщен и поделен. Рынок нестандартного спроса и предложения есть и всегда будет относительно свободен.
3. Для создания накопительного "резерва/фонда" организации можно использовать вариант инвестирования в ПИФ как наиболее надежный в настоящее время институт отечественного финансового рынка. Например, ПИФ открытого типа позволяет постепенно наращивать размер соответствующих инвестиций (пая) и в любое время и в любом размере изымать необходимые финансовые средства. Кроме того, доходность по таким инвестициям может составить 12 - 20% годовых в зависимости от выбранной программы инвестирования.
4. В целях повышения привлекательности и доверия к институту страхования предусмотреть в функциональной и организационной структуре организации консалтинговые услуги по анализу и управлению рисками для потенциальных клиентов.
Отраженные в ходе анализа проблемы являются типичными для многих и многих страховых компаний. В этой связи изложенные рекомендации могут быть взяты на вооружение многими страховыми компаниями. Примененная методика анализа финансово-хозяйственной деятельности основывается на системном подходе, который предполагает:
- описание объекта управления ООО СК «ВТБ Страхование»;
- описание управляющих воздействий ООО СК «ВТБ Страхование»;
- описание возмущающих воздействий ООО СК «ВТБ Страхование»;
- формулировку цели управления ООО СК «ВТБ Страхование»;
- выработку критерия (или критериев) качества управления;
-формирование оптимального или субоптимального (в смысле выбранных критериев качества) алгоритма управления.
Следует отметить, что чем значительнее уровень формализации на всех перечисленных этапах, тем в большей степени можно использовать богатый арсенал современной теории управления для достижения целей финансового менеджмента. Степень формализации для рассматриваемого объекта управления в настоящее время еще весьма далека от необходимого уровня. Тем не менее даже в этих условиях можно утверждать, что современное управление страховой компанией вступило в новую фазу своего развития, обусловленную несколькими факторами: во-первых, широким применением математических методов и, во-вторых, внедрением новейших компьютерных технологий, сделавших возможным исследование состояния объекта управления, образно говоря, на экране дисплея. Эти обстоятельства позволяют подходить к проблемам управления финансовым состоянием страховщика с использованием технологий системного анализа.
Аналитической службе страховой организации предоставляется возможность формирования собственной системы аналитических показателей из предложенного множества показателей с учетом специфики деятельности конкретной страховой организации.
По результатам исследования разнородных влияний внутренних и внешних факторов должна быть сформирована система измеримых показателей, позволяющая получить количественные оценки текущего финансового состояния страховщика и установить, выполняются ли необходимые условия сохранения финансовой устойчивости (соответствие финансовым нормативам, требованиям качественной перестраховочной защиты, достаточности страховых резервов, эффективности инвестиционной деятельности и т.д.).
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
